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Intervention de Michel Aglietta
Mission commune d'information Agences de notation — Réunion du 5 juin 2012 : 1ère réunion
Audition de M. Michel Aglietta professeur d'économie à paris x-nanterre et membre de l'institut universitaire de france
En France, depuis1994 ; aux Etats-Unis depuis la naissance de la Fed ; en Allemagne, cela est inscrit dans la Loi fondamentale. Mais peu importe, là n'est pas le coeur de mon propos.
L'Europe, afin d'éviter la décomposition du système financier en cours, doit réunifier les dettes publiques sous la forme d'émissions d'eurobonds. Leurs taux d'intérêts seraient différents. C'est ce qui existe pour les obligations municipales et celles des Etats aux Etats-Unis, sans que cela ne choque personne. Pour cela, les écarts de taux doivent bien exprimer les risques de crédit relatifs. Qui en est capable ? Il faut une capacité d'évaluation relative des dettes souveraines, le tout dans un processus de croissance commun. Je ne suis pas certain qu'une entité privée en soit capable.
