Intervention de Michel Berson

Les grandes institutions comme les banques centrales, la BCE et le FMI sont capables de réaliser les mêmes analyses que les agences de notation. On peut se demander si l'existence de ces agences est bien utile...

Je me réfère à mon expérience personnelle : j'ai présidé un conseil général durant quinze ans. Durant cette période, les services financiers de mon institution me livraient chaque année une analyse détaillée sur l'état de la dette, la capacité à rembourser la dette, l'influence de l'endettement sur les capacités à augmenter ou non telle ou telle dépense ou les marges de manoeuvre en matière de fiscalité. J'avais ainsi une palette de renseignements qui me permettaient de fixer le cap.

Ce qui est vrai pour une grande institution comme un conseil général peut également l'être pour d'autres collectivités territoriales. J'ai, dans un passé lointain, exercé des fonctions dans le domaine bancaire. Le banquier est celui qui, chaque jour, analyse les risques et prête en fonction de ceux qu'il a évalués. Une banque constitue une agence de notation pour ses clients. Quelle est donc la valeur ajoutée d'une agence de notation, sachant que chaque institution -entreprise, banque, Etat, collectivité territoriale- dispose d'outils fiables caractérisés par la compétence et l'indépendance ?