Le deuxième aspect, celui des fonds d'investissement, est plus complexe : certains n'appartiennent pas au shadow banking, ni ne sont systémiques, d'autres le sont. Les fonds monétaires entrent clairement dans la catégorie du shadow banking. Les fonds monétaires à valeur liquidative constante, qui pourraient bientôt exister en France comme aux États-Unis ou au Luxembourg, comportent un risque systémique et devraient être transformés en fonds à valeur liquidative variable.