Table ronde sur les enjeux du développement du système bancaire parallèle

Nous abordons un sujet mystérieux : il existerait donc un système bancaire parallèle ? Depuis le début des crises financières, l'attention des responsables au plus haut niveau, national et international, a été attirée sur le développement dans la sphère financière d'entités, de statuts juridiques divers, pratiquant des activités proches de la b...

Pour 45 000 milliards d'euros, on peut faire un peu de technique ! Monsieur Garnier, comment est né un secteur aussi considérable ? Existe-t-il depuis longtemps ? Quelles sont les conséquences en termes de stratégie des banques ? Quid du lien entre secteur bancaire régulé et activités non régulées au titre des banques ? La Société générale pra...

Les assureurs peuvent jouer un rôle dans le domaine du crédit aux entreprises. M. Gueunier, vous dirigez la division finance structurée d'Axa Investment Managers. Faites-vous du crédit ? Pourquoi le groupe Axa a-t-il choisi cette stratégie ? Quelles sont les conséquences pour les entreprises ? Axa devient-elle une banque parallèle ?

Quel est l'ordre de grandeur des créances, obligataires ou autres, que détiennent les fonds que vous gérez ?

Boussard et Gavaudan Gestion est-il un hedge fund, un fonds alternatif ? Pouvez-vous nous apporter un éclairage complémentaire, monsieur Boussard ? Vous reconnaissez-vous dans le terme mystérieux de shadow banking ?

La banque demandera donc que la valeur des actifs qui lui sont apportés soit largement surdimensionnée par rapport au crédit qu'elle envisage de faire ?

Si l'on se désintéresse de la valeur réelle des actifs, c'est quand même qu'il y a quelque chose de pourri dans le royaume !

M. Varène, quels liens la BNP entretient-elle avec le secteur bancaire parallèle ? Estimez-vous comme M. Boussard que les risques sont correctement mesurés et gérés ?

Dans ses activités de conseil, la BNP joue-t-elle un rôle d'origination de ces créances ? De conseil ? Quels sont les différents rôles de la banque, économiquement parlant et indépendamment de ses statuts ?

L'AMF considère-t-elle que tout va bien, que tout cela est normal ? Les activités évoquées vous inquiètent-elles ? Sont-elles dans votre champ de compétences ? Quelles en sont les failles ? Nous suggérez-vous des pistes d'amélioration, et à quel niveau, national, européen, international ?

Si de tels fonds existent au Luxembourg, pays qui intéresse particulièrement la commission des finances, tout souscripteur français peut y aller de plein droit - et les risques seront partagés.

Nous la subventionnons, sans aucune conditionnalité, du reste. Le Luxembourg n'est pas en faillite et nous ne le subventionnons pas.

Sommes-nous tributaires de la décision des États-Unis ? S'ils interdisent, nous interdisons et s'ils ne font rien, nous ne faisons rien ?

Nous devons être intransigeants et ne pas donner dans le défaitisme parce que le marché est fondé sur des bases juridiques anglo-saxonnes depuis plusieurs siècles.

L'AMF contrôle les marchés financiers et l'Autorité de contrôle prudentiel (ACP) les banques et les assurances ; travaillent-elles de concert ? Comment vivent-elles leur complémentarité ?

C'est tout de même une façon de créer de la marge et de renforcer ses fonds propres.

Une banque n'est pas cotée comme un Etat, peut-être à tort... Nous pouvons conclure en disant que le système bancaire parallèle ne mérite aucun opprobre, qu'il répond à une fonction économique nécessaire, mais qu'il y a un besoin de transparence et de régulation à satisfaire. Concernant la collatéralisation, sur les fonds monétaires à valeur l...