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Intervention de Philippe Mills
Mission commune d'information Agences de notation — Réunion du 14 mars 2012 : 1ère réunion
Audition de M. Philippe Mills directeur général de l'agence france trésor
Je ne repousse pas l'idée d'une agence européenne, je dis simplement qu'elle devrait être en quelque sorte « ratifiée » par les acteurs de marché. Les agences elles-mêmes rappelant qu'elles ne font qu'émettre des opinions, le développement de la concurrence est aussi l'un des moyens d'en relativiser l'importance ; la règlementation devrait d'ailleurs rendre ce caractère d'opinion plus manifeste.
En période de crise, les agences prennent en compte des facteurs dont le caractère parfois difficilement évaluable est pris en compte par les acteurs de marché, comme en témoigne la réaction de ceux-ci aux dégradations des Etats-Unis et de la France. Comment mesure-t-on l'efficacité de la gouvernance ? Les investisseurs considèrent de plus en plus les avis de plusieurs agences tandis que les plus grands d'entre eux développent leurs propres outils d'analyses. La réglementation devrait venir en appui de cette évolution initiée par les acteurs du marché eux-mêmes.
Encore une fois, les agences posent un diagnostic mais ne dictent pas les remèdes.
